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中国私募基金“奥斯卡”揭晓!全市场最牛的私募基金经理都在这里!
2019-06-20 14:16:26 来源: 中国证券报
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  第十届中国私募金牛奖今日正式放榜!作为中国私募界的“奥斯卡”,坚持优中选优的金牛奖一直与投资者一起前行。

  穿越牛熊方见实力!以“五年期金牛私募管理公司(股票策略)”为例,该奖项期间平均收益率高达160.69%,年化平均收益率达20.80%,而同期沪深300指数仅上涨29.21%。

  在本届评选中,优秀的私募管理公司和投资经理脱颖而出。中证君发现,这些大佬真是十八般武艺,不拘一格。来盘点一下,摘得私募金牛奖的高手都有什么“独门绝技”。

  大佬还是那个大佬

  先看看获评“十周年金牛杰出私募投资经理”的北京源乐晟资产曾晓洁、上海世诚投资陈家琳、深圳市明达资产刘明达,这三位大佬期间平均收益达412.30%,年化收益率17.60%!

  曾晓洁

  此人是自上而下的投资高手!投资框架为“宏观视角下的基本面投资”。他认为,中国所有资产都有很强的Beta属性,换句话说,中国资产的估值波动很大。其事前模型包含影响估值的几大因素,包括货币政策、财政政策、市场情绪等,这帮助源乐晟成功跨越A股市场的多次大级别波动,这也是其独门秘籍。

  近期观点

  在中国经济增速有所回落的背景下,投资思路从经济“做蛋糕”变成“切蛋糕”,只有优势企业才能在稳定的周期中脱颖而出,同时中国有很多制度性的改革出台,来提升企业的效率。因此,很多传统行业未来很可能会走空调行业过去十年走过的路,有定价权的公司会是一个非常好的投资方向。未来要寻找传统行业有定价权的龙头公司。

  陈家琳

  一位“学贯中西”的大佬。拥有超过二十年的本土经验及国际视野,曾担任全球最大的主动管理型QFII基金——富通“扬子”基金的基金经理。他的投资风格可以概括为“稳重求进”,在严格控制产品下行风险的前提下,稳定地超越同期市场指数的表现。

  近期观点

  最近外资(北上资金)的快速退出,或许是海外热钱在“退烧”,但全球机构的长期资金并没有真正退潮,A股国际化的逻辑没有改变。长期资金作为全球机构投资的大头,对A股市场兴趣并没有减弱,反而随着A股在新兴市场指数权重的上升而增加。维持今年A股市场外资净流入4000亿的基本判断,最佳情况可达5000亿。

  刘明达

  价值投资的拥趸!他直言,一个公司市盈率很低,所以它是有价值的,这是一个谬论。价值投资是要在一个长时间维度里,看到它有序的现金流给投资人创造的回报,而不是简单地计算当期的盈利水平。积极的价值投资可以包容短期不太好的盈利能力,甚至现金流也可以有所欠缺,而从深层次、从产业竞争力和市场格局的角度去分析它中长线投资价值、护城河的提升和潜在的长期现金流价值。

  近期观点

  某个或者几个能够代表和影响某个领域的公司,可以称之为寡头。而未来寡头格局将有两方面变化:一是纵向变化,如以BAT为代表的新经济对各行业的渗透和改造,对各行业竞争格局和公司经营模式的搅动及重塑;二是横向变化,即寡头不只存在于以往基本格局已定的传统行业,而是正在不断扩大到各个领域。因此,2019年投资主线围绕周期属性较弱的行业、逆周期调节的行业两方面展开。

  再来看看荣获“十周年金牛杰出私募管理公司”的淡水泉、重阳、星石3家百亿私募的掌门人。

  赵军(淡水泉(北京)投资管理有限公司总经理)

  逆向投资策略的成功践行者。他认为,股票市场中情绪聚集的地方很难找到超越市场的预期差,更喜欢在被市场“忽略”和“冷落”的地方去淘金。越是不被看好的投资,越是加强对其基本面的研究,以期先于市场发现投资机会。通过自下而上的研究去挖掘被低估的行业和下一阶段的热点,比较注重行业的景气度、行业拐点和行业未来的成长性。

  近期观点

  在外资加大中国资本市场投资、居民增加金融资产配置以及中国资本市场的国际化等趋势下,看好A股长期价值。关注机会最大的三类成长型公司:一是致力各行各业信息化、智能化升级的企业;二是通过新技术突破、新业态应用催生新需求的企业;三是抓住国内自主可控技术快速发展机遇的企业。

  裘国根(上海重阳投资管理股份有限公司董事长)

  自上而下与自下而上融会贯通。通过前瞻的宏观研究,自上而下进行大类资产配置;通过深入细致的行业和公司研究,自下而上发掘投资标的;最终通过自上而下和自下而上的对接来验证投资策略的有效性。

  近期观点

  重点关注在中国经济转型升级进程中率先占领制高点的科创公司,它们将是结构性发散行情的先遣部队。此外,具备卓越信誉度和出色管理能力的现代服务业公司,面向广大内需、具备突出品牌力的消费品公司,以及关系国计民生的弱周期行业龙头公司等,也都具有攻守兼备的配置价值。

  江晖(北京市星石投资管理有限公司董事长)

  基本面趋势投资理念的高手。通过深度的基本面研究,寻找公司、行业、宏观等多个层面的强劲驱动因素;根据公司层面和行业层面驱动因素进行价值选股;根据宏观层面和行业层面驱动因素进行类别轮动;通过价值选股与类别轮动相结合,努力实现中长期绝对回报的投资目标。

  近期观点

  经济转型升级方向不变,长期看好代表新经济发展方向的成长股。随着外部环境的不确定性增加,调整产业结构、进行产业转型升级是我国经济发展的必然趋势,而经济下滑压力是制约的主要因素,现在宏观调控政策也在寻找两者的平衡点。未来成长股将更具投资优势。

  本届评选中,其他私募大佬也斩获颇丰。例如——

  邱国鹭(高毅资产董事长兼CEO)

  由公募基金领军人华丽转身进入私募行业的邱国鹭,于2015年创立了平台型私募高毅资产,汇聚了6位资深基金经理。在2016年度和2017年度,公司4位基金经理邱国鹭、冯柳、邓晓峰、卓利伟分别获得“一年期股票策略经理金牛奖”,在震荡市场中收益显著;2018年度公司更是同时斩获金牛公司奖及3个金牛投资经理奖。

  近期观点

  规避价值陷阱,第一要了解公司所处的行业是不是夕阳行业;第二,如果公司所在的行业是周期行业,那不能是处于行业的景气顶点;第三,不能有不诚信的企业管理人,或者在应收账款等财务方面有会计欺诈的迹象;第四,公司基本面不能很快被外部科技变化所颠覆;第五,公司不能处于一个高固定资产的产能过剩的行业。对于A股市场未来中长期表现比较乐观,将继续聚焦金融地产、品牌消费和先进制造这三大领域。

  85后说来就来

  获奖名单里,除了一批能够持续稳健为投资人创造收益的长跑型私募管理人,也涌现了一批风格鲜明独树一帜的新锐私募管理人。

  获得“一年期相对价值策略经理金牛奖”的进化论与天算量化均由“85后”掌舵,在策略、算法、IT、AI等方面风格鲜明。进化论的另一产品线——主动管理股票多头策略在本届评选中也脱颖而出,领军人物王一平获得“三年期金牛投资经理”奖,主动和量化都OK!

  金牛私募就是这么牛

  实际上,还有很多优秀私募在金牛奖评选中脱颖而出。获奖的丰岭资本、上海景林资产、明达资产、汉和汉华资本、诚盛投资等无一不是价值投资的拥趸;秉承“超额收益来自多数人误区”的投资理念、偏爱行为金融学投资方法的上海少薮派投资同样斩获了大奖;而成立之初就将基础理论的研究作为投研工作重中之重、联合清华大学提出“熵控网络理论”的悟空投资同样获得殊荣。

  数据统计显示,本届评选中获奖的“五年期金牛私募管理公司(股票策略)”期间收益率高达160.69%,年化收益率达20.80%,同期沪深300指数仅上涨29.21%;而“三年期金牛私募管理公司(股票策略)”期间收益41.25%,年化收益率12.01%,同期沪深300指数下跌19.31%。

  (本报记者:叶斯琦 林荣华 李惠敏)

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